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湛江机械游乐设备有限公司机械设备行业2022年下半年投资策略:双驱动助力迎机遇国产替

来源: 发布时间:2022-07-27 462 次浏览

  2022Q1业绩负增长,估值处于较低水平。2021年,机械设备走势较好,跑赢沪深300指数18.04pct,机械游乐设备有限公司2022年一季度走势相对较弱。申万(2021)行业分类中,机械设备行业2021年业绩稳定增长,2022年一季度业绩负增长,主要是去年同期高基数因素影响。细分领域方面,2021年及2022年一季度,自动化设备业绩均维持高速增长,工程机械业绩放缓。估值方面,机械设备行业估值中枢近年来不断下移,目前处于历史较低水平,行业估值优势明显。细分板块中,工程机械行业、机械游乐设备有限公司机械设备行业2022年下半年投资策略:双驱动助力迎机遇国产替代加速提升自动化设备行业均处于较低估值水平。

  工程机械:基建与房地产双驱动助力,工程机械迎机遇。工程机械销量持续同比负增长,其中挖掘机销量自2021年4月至今持续负增长,出口保持较高增。2022年,中央政府定调稳增长,加快专项债发行进度,有望6月底发行完毕并8月使用完毕。叠加政府提出全面加强基础设施建设,基建行业景气度将回升。目前,地产行业数据仍在探底,但随着地产行业政策逐渐宽松,有望迎来复苏。机械游乐设备有限公司通过基建与房地产行业双驱动助力,工程机械行业将迎来机遇。

  自动化设备:渗透率不断提升,国产替代将加速。下游制造业进入回调阶段,固定资产投资放缓。机械游乐设备有限公司我们认为机器替代人仍然是行业长期增长逻辑,国产化率是投资主线年下游行业对工业机器人需求较高,而2022年起工业机器人月产量增速开始下滑。上游核心部件伺服系统和减速器技术已达到国际水平,国产化率逐渐提升。机械游乐设备有限公司随着工业机器人的渗透率不断提升,机械游乐设备有限公司机器视觉和激光设备与工业机器人技术结合的使用率也不断提高。机器视觉方面,机械游乐设备有限公司受益于大力推动智能制造,机械游乐设备有限公司政策规划助力行业发展,目前仓储物流、金属加工、锂电池行业国产化率较高,未来在传统行业的国产化率将不断提升。激光行业快速发展,但相比发达,国内激光产业渗透率相对较低。随着国内企业技术不断提升,叠加性价比高等因素,机械游乐设备有限公司激光产品渗透率将加快提升,国产替代进程有望提速。

  投资建议:2022年下半年,随着全面加强基础设施建设,专项债加快发行,叠加房地产行业政策逐渐宽松,对工程机械需求增加,工程机械销量有望迎来逆周期上升。虽然下游制造业投资放缓,但自动化生产优势明显,制造业转型将是未来趋势。随着下游渗透率不断提升,国产化率将加速进行。建议关注各细分领域龙头个股。

  风险提示:(1)政策风险;(2)基建/房地产/制造业固定资产投资及预期风险;(3)专项债发行不及预期风险;(4)出口需求减弱风险;(5)原材料价格上涨风险。